НЕПРАЦЮЮЧІ КРЕДИТИ В УМОВАХ ВОЄННИХ ШОКІВ ТА ЇХ РЕГУЛЮВАННЯ В КОНТЕКСТІ ЄВРОПЕЙСЬКОЇ ІНТЕГРАЦІЇ УКРАЇНИ
Ключові слова:
Баєсівська ARDL-модель, воєнні потрясіння, економіка України, європейська інтеграція, лагові ефекти, макроекономічна нестабільність, непрацюючі кредити.Анотація
Ідентифіковано основні макроекономічні детермінанти динаміки непрацюючих кредитів в умовах воєнних шоків та адаптації банківського сектора України до регуляторних стандартів Європейського Союзу. Застосовано баєсівську авторегресійну модель з розподіленим лагом, оцінену на основі 79 квартальних спостережень (2006–2025 рр.), що дозволило поєднати ймовірнісне оцінювання параметрів із динамічною лаговою структурою в умовах множинних структурних зламів. Результати підтверджують статистично та економічно значущі лагові ефекти реального зростання ВВП, індексу споживчих цін, облікової ставки Національного банку України та середньої заробітної плати на динаміку непрацюючих кредитів. Воєнні шоки 2014 та 2022 рр. мають суттєвий, проте диференційований у часі вплив на зростання частки непрацюючих кредитів, що відображає різні рівні стресу банківського сектора та інституційної адаптації. Отримані висновки надають підходи, пов’язані із забезпеченням стійкості банківського сектору в межах гармонізації з нормами ЄС та пом’якшення системних кредитних ризиків у процесі повоєнного відновлення України.
Класифікація за JEL: C11, E44, E52, G21, H56, P24.
Посилання
Верховна Рада України. (2020). Закон України “Про внесення змін до деяких законодавчих актів України щодо удосконалення механізмів регулювання банківської діяльності” (№ 590-IX). Відомості Верховної Ради, 2020(40). https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/en/590-20?lang=uk#Text
Державна служба статистики України. (n.d.-a). Соціально-економічне становище України (2006-2016) [Дата сет]. Отримано 22 травня, 2026, з https://www.ukrstat.gov.ua/druk/soc_ek/2016/arh_2016_u.htm
Державна служба статистики України. (n.d.-b). Квартальні національні рахунки [Дата сет]. Отримано 22 травня, 2026, з https://stat.gov.ua/uk/datasets/kvartalni-natsionalni-rakhunky
Державна служба статистики України. (n.d.-c). Основні показники. Індекс споживчих цін [Дата сет]. Отримано 22 травня, 2026, з https://stat.gov.ua/uk/publications/osnovni-pokaznyky#cinu
Міністерство розвитку економіки, торгівлі та сільського господарства України. (2019).Огляд ВВП у IV кварталі 2019 року.https://me.gov.ua/file/6ac5a1ae-321d-40c4-b4f7-b6090231ffbe
Національний Банк України. (2010). Річний звіт Національного банку України за 2009 рiк. https://bank.gov.ua/ua/news/all/richniy-zvit-natsionalnogo-bankuukrayini-za-2009-rik
Національний Банк України. (2017, 11 серпня). Національний банк звітує про два роки реформ: від вирішення проблем минулого до розвитку фінансових ринків майбутнього. https://bank.gov.ua/ua/news/all/nbu-zvitue-pro-dvaroky-reform
Національний банк України. (2018, 30 березня). NBU revises calculation of some economic ratios due to introduction of IFRS [НБУ переглянув розрахунок деяких економічних нормативів у зв’язку із запровадженням МСФЗ; англ. мовою]. https://bank.gov.ua/en/archive-news/all/67153474-nbu-revisescalculation-of-some-economic-ratios-due-to-introduction-of-ifrs
Національний Банк України. (2020). Річний звіт Національного банку України за 2019 рiк. https://bank.gov.ua/ua/news/all/richniy-zvit-natsionalnogo-bankuukrayini-za-2019-rik
Національний Банк України. (2023a). Річний звіт Національного банку України за 2022 рік. https://bank.gov.ua/ua/news/all/richniy-zvit-natsionalnogobanku-ukrayini-za-2022-rik
Національний Банк України. (2023b). Звіт про фінансову стабільність, грудень 2023 року. https://bank.gov.ua/ua/news/all/zvit-pro-finansovu-stabilnistgruden-2023-roku
Національний Банк України. (2024). Національний банк та Міжнародна фінансова корпорація поглиблюють співпрацю для зміцнення фінансового сектору та розвитку кредитування в Україні. https://bank.gov.ua/ua/news/all/natsionalniy-bank-ta-mijnarodna-finansova-korporatsiyapogliblyuyut-spivpratsyu-dlya-zmitsnennya-finansovogo-sektoru-ta-rozvitkukredituvannya-v-ukrayini
Національний Банк України. (2025). Річний звіт Національного банку України за 2024 рік. https://bank.gov.ua/ua/news/all/richniy-zvit-natsionalnogo-bankuukrayini-za-2024-rik
Національний Банк України. (n.d.-a). Рівень непрацюючих кредитів (NPL) [Дата сет].Отримано 22 травня, 2026, з https://bank.gov.ua/ua/stability/npl
Національний Банк України. (n.d.-b). Облікова ставка Національного банку [Дата сет]. Отримано 22 травня, 2026, з https://bank.gov.ua/ua/monetary/archive-rish
Національний Банк України. (n.d.-c). Статистика фінансового сектору [Дата сет]. Отримано 22 травня, 2026, з https://bank.gov.ua/ua/statistic/sectorfinancial
Пенсійний фонд України. (n.d.). Дані про розмір середньої заробітної плати для обчислення пенсії [Дата сет]. Інформаційна сторінка вебпорталу. Отримано 22 травня, 2026, з https://www.pfu.gov.ua/statystyka/pokazniki-serednoyi-zarobitnoyi-plat
Ahiase, G., Andriana, D., Agbemava, E., & Adonai, B. (2024). Macroeconomic cyclical indicators and bank non-performing loans: Does country governance matter in African countries? International Journal of Social Economics, 51(1), 62–80. https://doi.org/10.1108/IJSE-11-2022-0729
Anastasiou, D., Louri, H., & Tsionas, M. (2019). Nonperforming loans in the euro area: Are core–periphery banking markets fragmented? International Journal of Finance & Economics, 24(1), 97–112. https://doi.org/10.1002/ijfe.1651
Anita, S. S., Tasnova, N., & Nawar, N. (2022). Are non-performing loans sensitive to macroeconomic determinants? An empirical evidence from banking sector of SAARC countries. Future Business Journal, 8, Article 7. https://doi.org/10.1186/s43093-022-00117-9
Apergis, N. (2022). Convergence in non-performing loans across EU banks: The role of COVID-19. Cogent Economics & Finance, 10(1), Article 2024952. https://doi.org/10.1080/23322039.2021.2024952
Ari, A., Chen, S., & Ratnovski, L. (2021). The dynamics of non-performing loans during banking crises: A new database with post-COVID-19 implications. Journal of Banking & Finance, 133, Article 106140. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2021.106140
Baiashvili, T., & Frewer, G. (2016). Ukraine: Neighbourhood SME financing [Report]. European Investment Bank. https://www.eib.org/en/publications/econ-neighbourhood-sme-financing-ukraine
Bakır, M. R., Çetin, M. A., & Bakırtaş, İ. (2025). Revisiting the macroeconomic determinants of non-performing loans with a deep learning technique with causal inference: Evidence from Türkiye. Borsa Istanbul Review, 25(3), 541–551. https://doi.org/10.1016/j.bir.2025.02.006
Bank of Greece. (2024, April 25). Financial Stability Review: April 2024 (Press Release). https://www.bankofgreece.gr/en/news-and-media/press-office/newslist/news?announcement=3f017a78-d1a0-4dd6-b67b-2422e69a94cb
Bazhenova, Y. (2023). Effects of banking sector cleanup on lending conditions: Evidence from Ukraine (Working Paper No. HEIDWP06-2023). Graduate Institute of International and Development Studies, International Economics Department, The Graduate Institute Geneva. https://repec.graduateinstitute.ch/pdfs/Working_papers/HEIDWP06-2023.pdf
Bykova, A., & Pindyuk, O. (2019). Non-performing loans in Central and Southeast Europe (Policy Notes and Reports No. 32). The Vienna Institute for International Economic Studies. https://wiiw.ac.at/non-performingloans-in-centraland-southeast-europe-dlp-4962.pdf
Chan, J. C. C. (2019). Large Bayesian vector autoregressions (CAMA Working Paper No. 19/2019). SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.3334717
Christodoulou-Volos, C. (2025). Determinants of non-performing loans in Cyprus: An empirical analysis of macroeconomic and borrower-specific factors. International Journal of Economics and Financial Issues, 15(1), 190–201. https://doi.org/10.32479/ijefi.17398
Dempsey, D., & Wyse, J. (2026). Bayesian variable selection in distributed lag models: a focus on binary quantile and count data regressions. Communications in Statistics – Simulation and Computation, 55(6), 2023–2039. https://doi.org/10.1080/03610918.2025.2458578
Directorate-General for Neighbourhood and Enlargement Negotiations. (2023). Ukraine 2023 Report (SWD(2023) 699 final). European Commission. https://neighbourhood-enlargement.ec.europa.eu/ukraine-report-2023_en
European Banking Authority. (2018). Final report: Guidelines on management of non-performing and forborne exposures (EBA/GL/2018/06). https://www.eba.europa.eu/sites/default/files/documents/10180/2425705/371ff4ba-d7db-4fa9-a3c7-231cb9c2a26a/Final%20Guidelines%20on%20management%20of%20non-performing%20and%20forborne%20exposures.pdf
European Parliament & Council of the European Union. (2019). Directive (EU) 2019/1023 of the European Parliament and of the Council of 20 June 2019 on preventive restructuring frameworks, on discharge of debt and disqualifications, and on measures to increase the efficiency of procedures concerning restructuring, insolvency and discharge of debt, and amending Directive (EU) 2017/1132 (Directive on restructuring and insolvency). Official Journal of the European Union, L172, 18–55. https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=CELEX:32019L1023
European Union. (2025). Association Agreement between the European Union and the European Atomic Energy Community and their Member States, of the one part, and Ukraine, of the other part. Official Journal of the European Union, L161. https://data.europa.eu/eli/agree_internation/2014/295/2025-10-29
International Monetary Fund. (2023). Ukraine: 2023 Article IV Consultation, Second Review under the Extended Arrangement under the Extended Fund Facility, and requests for modification of performance criteria and a waiver of nonobservance of performance criterion – Press Release; Staff Report; and Statement by the Executive Director for Ukraine. IMF Staff Country Report,2023(399). https://doi.org/10.5089/9798400261398.002
Karadima, M., & Louri, H. (2021). Determinants of non-performing loans in Greece: The intricate role of fiscal expansion (GreeSE Paper No. 160). London School of Economics and Political Science. https://researchonline.lse.ac.uk/id/eprint/110741/
Kravchuk, I. (2024). Business models of Ukrainian banks: The impact of the Revolution of Dignity, the COVID-19 pandemic, and Russia’s military aggression. Comparative Economic Research. Central and Eastern Europe, 27(1), 129–149. https://doi.org/10.18778/1508-2008.27.07
Kripfganz, S., & Schneider, D. C. (2023). ardl: Estimating autoregressive distributed lag and equilibrium correction models. The Stata Journal: Promoting Communications on Statistics and Stata, 23(4), 983–1019. https://doi.org/10.1177/1536867X231212434
Laeven, L., & Valencia, F. (2020). Systemic banking crises database II. IMF Economic Review, 68(2), 307–361. https://doi.org/10.1057/s41308-020-00107-3
Louzis, D. P., Vouldis, A. T., & Metaxas, V. L. (2012). Macroeconomic and bank-specific determinants of non-performing loans in Greece: A comparative study of mortgage, business and consumer loan portfolios. Journal of Banking & Finance, 36(4), 1012–1027. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2011.10.012
Natsiopoulos, K., & Tzeremes, N. G. (2024). ARDL: An R package for ARDL models and cointegration. Computational Economics, 64, 1757–1773. https://doi.org/10.1007/s10614-023-10487-z
Plikas, J. H., Kenourgios, D., & Savvakis, G. A. (2024). COVID-19 and non-performing loans in Europe. Journal of Risk and Financial Management, 17(7), Article 271. https://doi.org/10.3390/jrfm17070271
Ramskyi, A., Loiko, V., Sobolieva-Tereshchenko, O., Loiko, D., & Zharnikova, V. (2017). Integration of Ukraine into the European banking system: Cleaning, rebooting and Basel III. Banks and Bank Systems, 12(4), 163–174. https://doi.org/10.21511/bbs.12(4-1).2017.05
Salas, M., Lamothe, P., Delgado, E., Fernández-Miguélez, A. L., & Valcarce, L. (2024). Determinants of nonperforming loans: A global data analysis. Computational Economics, 64(5), 2695–2716. https://doi.org/10.1007/s10614-023-10543-8
Vyshnevskyi, I., & Sohn, W. (2023, December). Nonperforming loans and related lending: Evidence from Ukraine. Emerging Markets Review, 57, Article 101069. https://doi.org/10.1016/j.ememar.2023.101069
Wilson, A., Chiu, Y. H. M., Hsu, H. H. L., Wright, R. O., Wright, R. J., & Coull, B. A. (2017). Bayesian distributed lag interaction models to identify perinatal windows of vulnerability in children’s health. Biostatistics, 18(3), 537–552. https://doi.org/10.1093/biostatistics/kxx002
World Bank. (n.d.). Bank nonperforming loans to total gross loans (%) [Data set]. Retrieved May 22, 2026, from https://data.worldbank.org/indicator/FB.AST.NPER.ZS
Zawadzki, A. (2023). Macroeconomic determinants of credit risk on the example of non-performing loans. Central European Economic Journal, 10(57), 275–286. https://doi.org/10.2478/ceej-2023-0016
Отримано: 5 січня 2026 р.
Рецензовано: 15 липня 2026 р.
Рекомендовано до друку: 28 серпня 2026 р.
##submission.downloads##
Опубліковано
Як цитувати
Номер
Розділ
Ліцензія
Автори, які публікуються у цьому журналі, погоджуються з наступними умовами:
- Автори залишають за собою право на авторство своєї роботи та передають журналу право першої публікації цієї роботи на умовах ліцензії Creative Commons Attribution License, котра дозволяє іншим особам вільно розповсюджувати опубліковану роботу з обов'язковим посиланням на авторів оригінальної роботи та першу публікацію роботи у цьому журналі.
- Автори мають право укладати самостійні додаткові угоди щодо неексклюзивного розповсюдження роботи у тому вигляді, в якому вона була опублікована цим журналом (наприклад, розміщувати роботу в електронному сховищі установи або публікувати у складі монографії), за умови збереження посилання на першу публікацію роботи у цьому журналі.
- Політика журналу дозволяє і заохочує розміщення авторами в мережі Інтернет (наприклад, у сховищах установ або на особистих веб-сайтах) рукопису роботи, як до подання цього рукопису до редакції, так і під час його редакційного опрацювання, оскільки це сприяє виникненню продуктивної наукової дискусії та позитивно позначається на оперативності та динаміці цитування опублікованої роботи (див. The Effect of Open Access).
