РОЗВИТОК МЕТОДІВ ВИЗНАЧЕННЯ ВПЛИВУ НА МАКРОЕКОНОМІЧНУ СТАБІЛЬНІСТЬ СПІВВІДНОШЕНЬ М2/ВВП І БОРГ/ВВП З ВИКОРИСТАННЯМ ПОЛІНОМІАЛЬНОГО АНАЛІЗУ
Ключові слова:
інфляція; країни з перехідною економікою; макроекономічна стабільність; монетарна політика; поліноміальне згладжування; співвідношення боргу/ВВП; співвідношення М2/ВВП; Україна; фіскальна політика.Анотація
У дослідженні проаналізовано показники M2/ВВП та борг/ВВП України за період з 2000 по 2024 рр. з використанням методів поліноміального згладжування для виявлення довгострокових тенденцій у монетарній та фіскальній динаміці. На основі аналізу визначено особливості взаємодії коливання грошової маси та державного боргу і її вплив на інфляцію, ліквідність та загальну макроекономічну стабільність. Результати показують, що як надмірна, так і недостатня ліквідність посилюють інфляційний тиск, а зростання держа вного боргу, особливо під час криз, обмежує ефективність монетарної політики. Фільтруючи короткострокову волатильність, поліноміальний аналіз дає більш чітке розуміння структурних економічних закономірностей та впливу екзогенних шоків, зокрема фінансових криз, геополітичної напруженості та зміни у внутрішній політиці. Результати є цінною інформацією для політиків, адже вказують на важливість підтримання збалансованих монетарних та фіскальних умов для забезпечення цінової стабільності, адекватної ліквідності та сталого економічного зростання в перехідних та нових економіках.
Класифікація за JEL: E51, E52, H63, E62, C22, C32, E41, H68.
Посилання
Борзенко, О. О. (2019). Структурні деформації на світових фінансових ринках після 1990-х років. ТВОРИ. https://jmonographs.donnu.edu.ua/article/view/7753
Бублик, Є. (2024). Монетарна політика і кредитна підтримка економіки в умовах війни та глобальної нестабільності. Економіка України, 67(10), 27–44. https://doi.org/10.15407/economyukr.2024.10.027
Міністерство фінансів України. (2025). Державний борг України. Мінфін. https://index.minfin.com.ua/ua/finance/debtgov/ Національний банк України. (2018, листопад). Грошово-кредитна та фінансова статистика (№ 11). https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/MFS_2018_11.pdf
Національний банк України. (2020, жовтень). Грошово-кредитна та фінансова статистика (№ 10). https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/MFS_2020-10.pdf
Національний банк України. (2023, березень). Грошово-кредитна та фінансова статистика (№ 3). https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/MFS_2023-03.pdf
Національний банк України. (2024, грудень). Грошово-кредитна та фінансова статистика (№ 12). https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/MFS_2024-12.pdf
Світовий банк & МВФ. (2025). Валовий внутрішній продукт України. Мінфін. https://index.minfin.com.ua/ua/economy/gdp/
Bogdan, T. (2024). Ukraine’ s fiscal developments and needs for economic recovery, reconstruction, and European integration (Policy Notes and Reports 88). Vienna Institute for International Economic Studies. https://wiiw.ac.at/ukraine-s-fiscal-developments-and-needs-for-economicrecovery-reconstruction-and-european-integration-dlp-7090.pdf
Borzenko, O., & Hlazova, A. (2024). Stabilization mechanisms of EU monetary policy in the context of interaction with the financial sphere of Ukraine. Journal of European Economy, 23(3), 395–418. https://doi.org/10.35774/jee2024.03.395
But, T., Mamotenko, D., & Zaytseva, V. (2020). Public debt of Ukraine: Dynamics, structure, management methods. Management and Entrepreneurship: Trends and Development, 2(12), 74–90. https://doi.org/10.26661/2522-1566/2020-2/12-06
Chugunov, I., Prutska, O. & Nikitishin, A. (2024). Public debt management of Ukraine. Scientia fructuosa, 153(1), 4–21. https://doi.org/10.31617/1.2024(153)01
Conway, P. (2003). Financial repression in transition: Evidence from Ukraine (Working paper). University of North Carolina. https://pconway.web.unc.edu/wp-content/uploads/sites/11310/2016/03/finrepress.pdf
Daboh, F., Duramany-Lakkoh, E. K., & Knox-Goba, T. L. (2024). Analyzing the structural relationship between money supply, inflation, and economic growth in Sierra Leone: A VAR model approach. Theoretical Economics Letters, 14(4), 1583–1604. https://doi.org/10.4236/tel.2024.144080
Firsanova, V. (2024). Statistical analysis of global debt in the world economy. Technology Audit and Production Reserves, 4(4(78), 38–42. https://doi.org/10.15587/2706-5448.2024.310351
International Monetary Fund. (2024, October). World economic outlook: Policy pivot, rising threats. https://www.imf.org/en/publications/weo/issues/2024/10/22/world-economic-outlook-october-2024
Kondrat, I., Pozniakova, O., & Chervinska, O. (2019). The impact of public debt on economic growth in Ukraine. Annales Universitatis Mariae CurieSkłodowska, Sectio H – Oeconomia, 53(4), 91–100. http://dx.doi.org/10.17951/h.2019.53.4.91-100
Lyzun, M., Lishchynskyy, I., Savelyev, Y., Kuryliak, V., & Kurylyak, Y. (2019, June). Modeling evaluation of dollarization economic efficiency [Conference presentation abstract]. In 2019 9th International Conference on Advanced Computer Information Technologies (ACIT) (pp. 366–370), Ceske Budejovice, Czech Republic. https://doi.org/10.1109/ACITT.2019.8780024
Lyzun, M., Vitálišová, K., & Borseková, K. (2024). Transformation of trade flows between the EU and Ukraine in the conditions of increasing security risks. Journal of European Economy, 23(2), 289–305. https://doi.org/10.35774/jee2024.02.289
Mouabbi, S., Renne, J.-P., Sahuc, J.-G., (2024). Debt-stabilizing properties of GDPlinked securities: A macro-finance perspective. Journal of Banking & Finance, 162, Article 107131. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2024.107131
Shvets, S. M. (2020). Modeling the impact of public debt on economic growth in Ukraine. Economy and Forecasting, (3), 126–136. https://doi.org/10.15407/econforecast2020.03.126
Отримано: 24 вересня 2025 р.
Рецензовано: 7 листопада 2025 р.
Рекомендовано до друку: 9 грудня 2025 р.
##submission.downloads##
Опубліковано
Як цитувати
Номер
Розділ
Ліцензія
Автори, які публікуються у цьому журналі, погоджуються з наступними умовами:
- Автори залишають за собою право на авторство своєї роботи та передають журналу право першої публікації цієї роботи на умовах ліцензії Creative Commons Attribution License, котра дозволяє іншим особам вільно розповсюджувати опубліковану роботу з обов'язковим посиланням на авторів оригінальної роботи та першу публікацію роботи у цьому журналі.
- Автори мають право укладати самостійні додаткові угоди щодо неексклюзивного розповсюдження роботи у тому вигляді, в якому вона була опублікована цим журналом (наприклад, розміщувати роботу в електронному сховищі установи або публікувати у складі монографії), за умови збереження посилання на першу публікацію роботи у цьому журналі.
- Політика журналу дозволяє і заохочує розміщення авторами в мережі Інтернет (наприклад, у сховищах установ або на особистих веб-сайтах) рукопису роботи, як до подання цього рукопису до редакції, так і під час його редакційного опрацювання, оскільки це сприяє виникненню продуктивної наукової дискусії та позитивно позначається на оперативності та динаміці цитування опублікованої роботи (див. The Effect of Open Access).
