ЕМПІРИЧНИЙ АНАЛІЗ ПРИЧИННИХ ЗВ’ЯЗКІВ ПЕРЕЛИВІВ ВОЛАТИЛЬНОСТІ ІНДЕКСУ S&P-500
Ключові слова:
перелив волатильності; причинність Грейнджера; модель GARCH (1,1); індекс S&P-500; умовна волатильність.Анотація
Розкрито волатильний характер залежності між фондовим індексом та акціями, що його представляють. Досліджуються напрями переливів волатильності в контексті трансформації причинних зв’язків. Проаналізовано взаємозв’язки і переливи волатильності між індексом S&P-500 та акціями META та GOOG (технологічний сектор), JPM та BAC (фінансовий сектор), MRO та OXY (нафтогазовий сектор), які входять до індексу. За основу методики дослідження взято модель GARCH (1,1), що дає змогу враховувати розвиток дисперсії в часі та динаміку умовної волатильності часових рядів. Виявлено взаємозалежності, орієнтовані на прогнозування шоків переливів волатильності від S&P-500 до акцій і навпаки.
Класифікація за JEL: С58, G17, G10, G12.
Посилання
Demirtaş, C., Ilıkkan Özgür, M., & Soyu, E. (2021). The Symmetric and Asymmetric Time-Varying Causality Relationships Between the COVID-19 Outbreak and the Stock Exchange: The Case of Selected Countries. Ekonomika, 100(2), 144–170. https://doi.org/10.15388/Ekon.2021.100.2.7
Ghedira, A., & Nakhli, M.S. (2023). Dynamic causality between oil prices and stock market indexes in Russia and China: «does US financial instability matter?». International Journal of Emerging Markets. https://doi.org/ 10.1108/IJOEM-06-2022-1018
Granger, C. W. J. (1969). Investigating Causal Relations by Econometric Models and Cross-spectral Methods. Econometrica, 37(3), 424–438. https://doi.org/ 10.2307/1912791
Hatemi-J, A. (2022). Dynamic Asymmetric Causality Tests with an Application. Engineering Proceedings, 18(1), 41. https://www.mdpi.com/2673-4591/18/1/41.
Jiang, W., Gao, R., & Lu, C. (2022). The Analysis of Causality and Risk Spillover between Crude Oil and China’s Agricultural Futures. International Journal of Environmental Research and Public Health, 19(17), 10593. https://doi.org/10.3390/ijerph191710593
Lim, D. T., Goh, K. W., Sim, Y. W., Mokhtar, K., & Thinagar, S. (2023). Estimation of stock market index volatility using the GARCH model: Causality between stock indices. Asian Economic and Financial Review, 13(3), 162–179. https://doi.org/10.55493/5002.v13i3.4738
Mgadmi, N., Sadraoui, T., & Abidi, A. (2024). Causality between stock indices and cryptocurrencies before and during the Russo–Ukrainian war. International Review of Economics. https://doi.org/10.1007/s12232-023-00444-5
Ozdemir, L. (2020). Volatility Spillover Between Stock Prices and Trading Volume: Evidence From the Pre-, In-, and Post Global Financial Crisis Periods. Frontiers in Applied Mathematics and Statistics, 5, 65. https://doi.org/10.3389/fams.2019.00065
Raifu, I. A. (2023). Examining the Time-Varying Causality Between Oil Returns and Stock Returns in Norway. Energy RESEARCH LETTERS, 4(1). https://doi.org/10.46557/001c.37693
Rawlin, R. S., Ramachandran, S. R., & Rekha (July, 2022). Causal Relationships of the Stock Market with other Asset Classes: An Indian Perspective. International Conference on E-business, Management and Economics, 13, 392–398. https://doi.org/10.1145/3556089.3556146
Siami-Namini, S. (2017). Granger Causality Between Exchange Rate and Stock Price: A Toda Yamamoto Approach. International Journal of Economics and Financial Issues, 7(4), 603–607. https://www.econjournals.com/index.php/ ijefi/article/view/5131.
Sortino, F. (1994). Performance Measurement in a Downside Risk Framework. The Journal of Investing, 3, 59–64. https://doi.org/10.3905/joi.3.3.59
Yadav, M. P., Sharma, S., & Bhardwaj, I. (2023). Volatility Spillover Between Chinese Stock Market and Selected Emerging Economies: A Dynamic Conditional Correlation and Portfolio Optimization Perspective. Asia-Pacific Financial Markets, 30, 427–444. https://doi.org/10.1007/s10690-022- 09381-9
Yilanci, V., Ozgur, O., & Gorus, M. S. (2021). Stock prices and economic activity nexus in OECD countries: new evidence from an asymmetric panel Granger causality test in the frequency domain. Financial Innovation, 7, 11. https://doi.org/10.1186/s40854-020-00221-1
Zarezade, R., Ghousi, G., & Mohammadi, E. (2024). Spillover effects of volatility between the Chinese stock market and selected emerging economies in the middle east: A conditional correlation analysis with portfolio optimization perspective. Accounting, 10(2), 97–106. https://doi.org/10.5267/j.ac.2023. 11.001
##submission.downloads##
Опубліковано
Як цитувати
Номер
Розділ
Ліцензія
Автори, які публікуються у цьому журналі, погоджуються з наступними умовами:
- Автори залишають за собою право на авторство своєї роботи та передають журналу право першої публікації цієї роботи на умовах ліцензії Creative Commons Attribution License, котра дозволяє іншим особам вільно розповсюджувати опубліковану роботу з обов'язковим посиланням на авторів оригінальної роботи та першу публікацію роботи у цьому журналі.
- Автори мають право укладати самостійні додаткові угоди щодо неексклюзивного розповсюдження роботи у тому вигляді, в якому вона була опублікована цим журналом (наприклад, розміщувати роботу в електронному сховищі установи або публікувати у складі монографії), за умови збереження посилання на першу публікацію роботи у цьому журналі.
- Політика журналу дозволяє і заохочує розміщення авторами в мережі Інтернет (наприклад, у сховищах установ або на особистих веб-сайтах) рукопису роботи, як до подання цього рукопису до редакції, так і під час його редакційного опрацювання, оскільки це сприяє виникненню продуктивної наукової дискусії та позитивно позначається на оперативності та динаміці цитування опублікованої роботи (див. The Effect of Open Access).
