СОЦІАЛЬНО-ЕКОНОМІЧНІ ФАКТОРИ ФОРМУВАННЯ ФОНДОВОГО РИНКУ: РОЛЬ ВИЩОЇ ОСВІТИ
Ключові слова:
Формування фондового ринку, розвиток банківського сектору, вища освіта.Анотація
Досліджено вплив економічного зростання та розвитку банківського сектору як економічних факторів та вищої освіти як соціального фактора на формування фондового ринку в Бангладеш у період з 1976 р. по 2015 р. Вказано на значний позитивний вплив розвитку банківського сектору і економічного зростання та незначний позитивний вплив вищої освіти на формування фондового ринку як у короткостроковій, так і в довгостроковій перспективі. Обґрунтовано, що позитивний довгостроковий вплив соціально-економічних факторів на формування фондового ринку свідчить про те, що з часом зростання рівня вищої освіти, економічне зростання та розвиток банківського сектору сприяють формуванню фондового ринку. Акцентовано, що уряду слід приділяти особливу увагу підвищенню рівня вищої освіти, прискоренню економічного зростання й розвитку банківського сектору з метою забезпечення широкої бази для фондового ринку.
Класифікація за JEL: C01, C02, C32.
Посилання
Andrews, D. (1993). Tests for Parameter Instability and Structural Change with Unknown Change Point: A Corrigendum. Econometrica, vol. 61, no. 4, pp. 821–856.
Andrews, D. (2003). Tests for Parameter Instability and Structural Change with Unknown Change Point: A Corrigendum. Econometrica, vol. 71, no. 1, pp. 395–397.
Banerji, A., Lin, H., Saksonovs, S. (2015). Youth Unemployment in Advanced Europe: Okun’s Law and Beyond. IMF Working Paper, WP/15/5, January: International Monetary Fund (IMF).
Bayar, Y. (2016). Macroeconomic Determinants of Stock Market Development: Evidence from Borsa Istanbul. Financial studies, vol. 1, pp. 70–89.
Beck, T., Levine, R. (2001). Stock Markets, Banks and Growth: Correlation or Causality. The World Bank: Washington.
Borensztein, E., De Gregorio, J., Lee, J. W. (1998). How does FDI affect economic growth? Journal of International Economics, vol. 45, no. 1, pp. 115–135.
Boyd, Levine, R., Smith, B. D. (2001). The impact of inflation on financial sector performance. Journal of Monetary Economics, vol. 47, no. 2, pp. 221–248.
Calderon-Rossell, J. R. (1991). The Determinants of Stock Markets Growth. In S. Ghon Rhee and Rosita P. Chang (eds.). Pacific Basin Capital Markets. Paper presented in Research Proceedings of the Second Annual PacificBasin Finance Conference, vol. II, Bangkok, Thailand, 4–6 June 1990. Amsterdam: North-Holland.
Cherif, M., Gazdar, K. (2010). Macroeconomic and Institutional Determinants of Stock Market Development in MENA Region New Results from a Panel Data Analysis. International Journal of Banking and Finance, vol. 7, no. 1, pp. 139–159.
Chow, G. C. (1960). Tests of equality between sets of coefficients in two linear regressions. Econometrica, vol. 28, pp. 591–605.
Demirguc-Kunt, A., Levine, R. (1996). Stock Market Development and Financial Intermediaries: Stylized Facts. The World Bank Economic Review, vol. 10, no. 2, pp. 291–321.
Dolado, J. H., Lutkepohl (1996). Making Wald Tests work for Cointegrated VAR Systems. Econometric Review, vol. 15, pp. 369–386.
El-Wassal, K. A. (2005). Understanding the Growth in Emerging Stock Markets. Journal of Emerging Market Finance, vol. 4, no. 3, pp. 227–261.
Garcia, V., Liu, L. (1999). Macroeconomic Determinants of Stock Market Development. Journal of Applied Economics, vol. 2, no. 1, pp. 29–59.
Ho, S. Y. (2017). The Macroeconomic Determinants of Stock Market Development: Evidence from South Africa. MPRA Paper, no. 76493. University of South Africa, South Africa.
Hossain, M. S., Kamal K. M. M. (2010). Does stock market development cause economic growth? A time series analysis for Bangladesh economy. Paper Presented in International Conference on Applied Economics-ICOAE2010.
Lanka Bangla Financial Portal (2015). BSEC moves to introduce financial literacy service. Dated on 31 August 2015. Retrieved from: http://lankabd.com/dse/stock-market/news/BSEC-moves-to-introduce-%27financial-literacy%27-service?storyId=34033.
Law, S. H., Habibullah, M. S. (2009). The Determinants of Financial Development Institutions, Openness and Financial Liberalisation. South African Journal of Economics, vol. 77, no. 1, pp. 45–57.
Levine, R., Zervous, Z. (1998). Stock Markets, Banks, and Economic Growth. The American Economic Review, vol. 88, pp. 537–558.
Mankiw, Gregory Nicholas (1994). Macroeconomics, Worth Publishers, New York.
Marth, S. (2015). How strong is the correlation between unemployment and growth really? The persistence of Okun’s Law and how to weaken it. The WWW for Europe Policy Paper. Policy paper, no. 23.
Miazee, H., Shareef, A. N. M., Hasan, N. (2014). Fundamentals Knowledge of Investor and Its Influence on Investment in Capital Market – A Study from Dhaka Stock Exchange. Research Journal of Finance and Accounting, vol. 5, no. 24, pp. 192–204.
Naceur, S. B., Ghazouani, S., Omran M. (2007). The Determinants of Stock Market Development in the Middle-Eastern and North African Region. Managerial Finance, vol. 33, no. 7, pp. 477–489.
Narayan, P. K. (2004a). Do public investments crowd out private investments? Fresh evidence from Fiji. Journal of Policy Modelling, vol. 26, pp. 747–53.
Narayan, P. K. (2004b). Reformulating critical values for the bounds Fstatistics approach to cointegration: an application to the tourism demand model for Fiji. Discussion Papers, № 0.02/04, Department of Economics, Melbourne: Monash University.
Narayan, P. K. (2005). The saving and investment nexus for China: Evidence from cointegration tests. Applied Economics, vol. 37, no. 17, pp.1979–1990.
Okun, A. M. (1962). Potential GNP: Its Measurement and Significance. Proceedings of the Business and Economics Statistics Section, American Statistical Association, pp. 98–104.
Pesaran, M. H., Pesaran, B. (1997). Microfit 4.0. Oxford University Press, Oxford.
Pesaran, M. H., Shin Y. (1999). An autoregressive distributed lag modelling approach to cointegration analysis. Econometrics and Economic Theory in the 20th Century: the Ragnar Frisch Centennial Symposium, Cambridge: Cambridge University Press.
Pesaran, M. H., Shin, Y., Smith, R. J. (2001). Bounds testing approaches to the analysis of level relationships. Journal of Applied Econometrics, vol. 16, pp. 289–326.
Pillay, P. (2011). Higher Education and Economic Development, Wynberg, South Africa: Centre for Higher Education Transformation (CHET).
Raju, G. A., Khanapuri, H. (2009). The Effect of Macroeconomic Factors on Indian Share Prices: A Sectoral Approach. Journal of Global Economy, vol. 5, no. 2, pp. 125–134.
Raza, S. A., Jawaid S.T. (2012). Foreign Capital Inflows, Economic Growth and Stock Market Capitalization in Asian Countries: An ARDL Bound Testing Approach. Quality and Quantity, vol. 48, no. 1, pp. 375–385.
Rooij, M. V., Lusardi, A., Alessie, R. (2007). Financial literacy and Stock Market Participation. Journal of Financial economics, vol. 101, no. 2, pp. 449–472.
Shahbaz, M., Nadeem, A., Ali, L. (2008). Stock Market Development and Economic Growth: ARDL Causality in Pakistan. International Research Journal of Finance Economics, vol. 14, no. 1, pp. 182–195.
Spataro, L., Corsini, L. (2013). Endogenous financial literacy, saving and stock market participation. MPRA Paper, no. 44342, Munich: Munich University Library.
Tachiwou, M. A. (2009). Causality Tests between Stock Market Development and Economic Growth in West African Country. Economia, vol. 12, pp. 14–27.
Thomas, B. L. (2006). Money, Banking, and Financial Markets, 1st Edition, Ohio: Thomson.
Toda, H. Y., Yamamoto (1995). Statistical inference in Vector Autoregressions with possibly integrated processes. Journal of Econometrics, vol. 66, pp. 225–250.
Te Velde, D. W. (2005). Globalisation and Education what do the trade, investment, and migration literatures tell us? Working Paper, no. 254: Overseas Development Institute.
Wongbangpo, P., Sharma, S. C. (2002). Stock market and macroeconomic fundamental dynamic interactions: ASEAN-5 countries. Journal of Asian Economics, vol. 13, no. 1, pp. 27–51.
Yartey, C. A. (2008). The determinants of stock market development in emerging economies: is South Africa different? IMF Working Paper, no. 08/38, Washington DC: International Monetary Fund.
Yartey, C. A. (2010). The Institutional and Macroeconomic Determinants of Stock Market Development in Emerging Economies. Applied Financial Economics, vol. 20, pp. 1615–1625.
##submission.downloads##
Опубліковано
Як цитувати
Номер
Розділ
Ліцензія
Автори, які публікуються у цьому журналі, погоджуються з наступними умовами:
- Автори залишають за собою право на авторство своєї роботи та передають журналу право першої публікації цієї роботи на умовах ліцензії Creative Commons Attribution License, котра дозволяє іншим особам вільно розповсюджувати опубліковану роботу з обов'язковим посиланням на авторів оригінальної роботи та першу публікацію роботи у цьому журналі.
- Автори мають право укладати самостійні додаткові угоди щодо неексклюзивного розповсюдження роботи у тому вигляді, в якому вона була опублікована цим журналом (наприклад, розміщувати роботу в електронному сховищі установи або публікувати у складі монографії), за умови збереження посилання на першу публікацію роботи у цьому журналі.
- Політика журналу дозволяє і заохочує розміщення авторами в мережі Інтернет (наприклад, у сховищах установ або на особистих веб-сайтах) рукопису роботи, як до подання цього рукопису до редакції, так і під час його редакційного опрацювання, оскільки це сприяє виникненню продуктивної наукової дискусії та позитивно позначається на оперативності та динаміці цитування опублікованої роботи (див. The Effect of Open Access).
