ПОВЕДІНКА ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКУ В СВІТЛІ КОНЦЕПЦІЇ СУЧАСНОЇ МОНЕТАРНОЇ ТЕОРІЇ
Ключові слова:
Центральні банки, монетарна політика, монетарне правило, дискреційні рішення, часова інконсистентність, транспарентність.Анотація
На основі аналізу змісту та предметної сфери раціональних очікувань виявлено гносеологічний фундамент сучасних монетарних теорій. Стверджується, що праксеологічні висновки моделі часової інконсистентності не знайшли широкого схвалення на теоретичному та фундаментальному рівні монетарної політики. Доведено, що подальший розвиток монетарних теорій спирається на пошук оптимальних інституціональних механізмів забезпечення довіри до центральних банків та гнучкості їх реакцій на макроекономічні шоки. На основі цього обґрунтовується адаптивність моделей, що методологічно спираються на парадигму нової макроекономіки, до інституціональних та функціональних потреб практики монетарної політики.
Посилання
Лагутін В., Кричевська Т. Довіра до монетарної політики: вибір грошово-кредитної стратегії для України // Вісник НБУ. - 2001. - № 11. - С. 22-25.
Лагутін В., Кричевська Т, Вибір стратегії монетарної політики // Фінанси України. - 2002. - № 10. - С. 3-15.
Юхименко П, Монетаристські ідеї «нових класиків» і Україна: проблеми сумісності // Історія народного господарства та економічної думки України. -2002. - Вип. 33-34.- С. 3-13.
Lucas R. Some International Evidence on Output-Inflation Tradeoffs // American Economic Review. - 1973. - № 63/3. - P. 326-334.
Boll L., Mankiw Gr., Römer D. The New Keynesian Economics and the Output-Inflation Trade-off // Brookings Papers of Economic Activity. - 1988. -№1,-P. 1-65.
Barro R. Unanticipated Money Growth and Economic Activity in the United States / Money Expectations and Business Cycles in Macroeconomics. -New York: Academic Press, 1981.-P. 137-169.
Fischer St. Modern Approaches to Central Banking // NBER Working Paper. - 1995.-№ 5064 .-P. 1-54.
Cukierman A. Central Banking Strategy, Credibility, and Independence: Theory and Evidence. - Cambridge, Mass: MIT Press, 1992.
Kydland F., Prescott E. Rules Rather than Discretion: The Inconsistency of Optimal Plans // Journal of Political Economy . - 1977. - 85 (3). - P. 473-492.
Barro R., Gordon D. A Positive Theory of Monetary Policy in a Natural Rate Model // Journal of Political Economy . - 1983. - 101 (3). - P. 589-610.
Friedman M. The Effects of a Full-Employment Policy on Economic Stability: A Formal Analysis // Essays in Positive Economics. - Chicago: University of Chicago Press, 1953; Friedman M. A Program for Monetary Stability. - New York: Fordham University Press, 1959.
Barro R., Gordon D. Rules, Discretion and Reputation in a Model of Monetary Policy // Journal of Monetary Economics. - 1983. - № 12. - P. 101 — 120.
Долан Эд. Деньги, банки и денежно-кредитная политика / Пер. с англ. -СПб, 1994.
Westaway P. Does Time Inconsistency Really Matter? / Dynamic Modeling and Control of National Economies, - International Association of Automatic Control. - Edinburgh, 1989. - P. 145-152.
Nowaihi AM., Levine P. Can Reputation Resolve the Credibility Problem? // Journal of Monetary Economics. - 1994. - № 33. - Vol. 1. - P. 355-380.
Rogoff К. The optimal Degree of Commitment to a Monetary Target // Quarterly Journal of Economics. - 1985. - 100, - P. 1169-1190.
Waller C. The Choice of a Conservative Central Banker in a Multisector Economy//American Economic Review. - 1992. - № 82. - P. 1006-1012.
Lohmann S. The Optimal Degree of Commitment: Credibility versus Flexibility // American Economic Review. - 1992. - 82/1. - P. 273-286.
Walsh C. Optimal Contracts for Central Bankers // American Economic Review. - 1995. - 85/1. - P. 150-167.
Persson Т., Tabellini G. Designing institutions for Monetary Stability // Car-negie-Rochester Conference Series on Public Policy. - 1993. - № 39. - P. 53-89.
Svensson L. Optimal Inflation Targets, Conservative Central Banker, and Linear Inflation Contracts // American Economic Review. - 1997. - 87/1. -P.98-114.
Nowaihi A., Levine P. Independent and Accountable: Walsh Contracts and Credibility Problem // ESRC Working Paper. - 1996. - №11. // www.esrc.org
Моисеев С. Открытость и транспарентность денежно-кредитной политики // Банковское дело. - 2001. - № 5. - С. 2-6.
Bernarke В., Mishkin F, Inflation Targeting: A New Framework for Monetary Policy? // Journal of Economic Perspectives. - 1997. - № 11. - P. 97-116.
Meyer L. Rules and Discretion. Speech at the Owen Graduate School of Management, Vanderbilt University, Nashville, Tennessee, January 16, 2002 // www.federalreserve.gov.
##submission.downloads##
Опубліковано
Як цитувати
Номер
Розділ
Ліцензія
Автори, які публікуються у цьому журналі, погоджуються з наступними умовами:
- Автори залишають за собою право на авторство своєї роботи та передають журналу право першої публікації цієї роботи на умовах ліцензії Creative Commons Attribution License, котра дозволяє іншим особам вільно розповсюджувати опубліковану роботу з обов'язковим посиланням на авторів оригінальної роботи та першу публікацію роботи у цьому журналі.
- Автори мають право укладати самостійні додаткові угоди щодо неексклюзивного розповсюдження роботи у тому вигляді, в якому вона була опублікована цим журналом (наприклад, розміщувати роботу в електронному сховищі установи або публікувати у складі монографії), за умови збереження посилання на першу публікацію роботи у цьому журналі.
- Політика журналу дозволяє і заохочує розміщення авторами в мережі Інтернет (наприклад, у сховищах установ або на особистих веб-сайтах) рукопису роботи, як до подання цього рукопису до редакції, так і під час його редакційного опрацювання, оскільки це сприяє виникненню продуктивної наукової дискусії та позитивно позначається на оперативності та динаміці цитування опублікованої роботи (див. The Effect of Open Access).
